'두두'의 Financial Communication Spot

텔레마케팅 전화를 받는건 누구에게나 그리 달가운 일은 아니다.
특히, 바쁜 와중에 받는 전화는 가끔 사람을 미치게 만들기 마련.


















 <하는 너도 힘들겠지만, 받는 나도 지친다구>

오늘 오후에도 눈뜨고 모니터 부릅뜨며 잠자는 빛나는 내공을 펼칠 무렵
핸드폰이 울리기 시작했다. 070 따위는 아니기에 목소리 가다듬고 받자마자
들리는 낮설지 않은 톤의 그분들...오늘은 뭘 또? 라는 궁금증에 잠시 들어보았다.

어라? 오늘은 금융상품이네...좀 더 들어볼까?

연 수익 37%이며, 손실은 없는 최고의 특별 상품이란다.
너무 좋은 상품이라 선택된분들에게만 열어준단다.
(내가 왜 선택 되었는지는 전혀 알길이 없다. 그렇게 좋으면 나한테 올일이 있을까? 내가 빚이 얼만데..-.-)

아무튼 끝까지 듣다보니, 정말 혹하긴 하더라. 그래서 몇가지 물어보았다.
(이것도 큰 병이다. 최고의 재테크는 빚갚기라 하지 않나? 좋아보이면 팔랑귀가 되는...)

Q: 근데 최고 37%요? 뭘 해서 37%에요?
A: 우리나라에 우량한 주식에 투자합니다. 삼성전자, 현대자동차 같은...

Q: ELS같은 상품인가요? 기초자산은 뭔가요 그럼?
A: 네? ELS요? 인덱스인데요? 기초자산은........

Q: 인덱스요? 인덱스 펀드요? 아님 기초 투자 자산이 KOSPI 200인 ELS?
A: 네?...아...저...네..우량한 기업만 모아 놓은 KOSPI 200입니다.

Q: 그럼 최고 36%의 수익을 받기 위한 조건은 무엇인가요?
A: 요즘 증시기 1650선인데...그래서, 더 올라가면 수익이 나는거죠

Q: 아이쿠...그러니까 얼마나 올라야 36%를 받냐구요? 아님 손실나면
A: 손실은 회사에서 책임지구요, 얼마나 올라야는...많이...

Q: (많이? 이 쉑...미쳤나...) 그러니까 상세 조건이 있을거 아닙니까?
     뭐, KOPSI200이 얼마 상승할 때...얼마 라던가...세부 사항 네?
A: 아...제가 신입사원이라서요...고객님 죄송합니다.

뿜을뻔했다. 뭐 화는 내지 않고 웃으며 이해한다고 말하고 끊었지만,
사실, 신입사원이라서 모를 문제가 아니다.

본인이 팔고 있는 상품은 알고 팔아야지 되지 않나? 특히, 금융상품은 더 중요하다.
아니, 이게 뭔 고탄력 스타킹도 아니고 그렇게 팔면 어떻게 책임지려고 나중에
알아볼 수도 없게 깨알같이 인쇄된 약관이나 보낼 거면서...

전화해서 알려주는 것을 뭐라하는게 아니라 좀 알고 팔자.
무손실에 연36%라면 누구라도 혹하겠지만, 나한테 맨 처음 전화했을리는 없으니...
그냥 그렇게 그 상품에 가입한 사람들도 당연히 있을터, 그러진 말길 바란다.
세계수준의 IB타령하기전에 이런것 부터 좀 고쳐라...좀...

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간단하게 말하면, 아래와 같습니다.
인덱스펀드 = 패시브펀드
일반주식형펀드 = 액티브펀드
단어 의미와 같이 지수(벤치마크)를 수동적으로 쫒아가느냐와
벤치마크를 Beating(넘어서기)위해 펀드매니저가 노력하는가의 차이가 되겠네요.

아래 자세한 설명을 참고하세요.

인덱스 펀드는 지수 수익률을 목표로 하는 펀드입니다. 지수라는 것은 여러 가지가 있을 수 있으나 가장 대표적인 것은 종합주가지수(KOSPI)와 KOSPI200이 있습니다. 만약 종합주가지수가 25%상승했다고 하면 펀드도 지수상승률 만큼인 25%의 수익률을 거두기 위해 노력합니다. 더도 말고 덜도 말고 지수만큼의 수익률을 내기 위해서 지수를 졸졸 따라다닌다고 해서 인덱스펀드를 패시브(Passive 수동적) 펀드라고도 합니다. 펀드매니저는 펀드수익률이 지수수익률을 충실하게 따라갈 수 있도록 노력합니다.

인덱스펀드는 펀드 운용에 있어서 펀드매니저의 주관을 배제합니다. 그 기저에는 펀드매니저는 시장을 이길 수 없으며, 주식시장은 장기적으로 상승한다는 믿음이 깔려있습니다. 이는 지수보다 더 높은 수익률을 목표로 업종과 종목 발굴을 위해 노력하는 액티브(Active 적극적) 펀드와 상반되는 개념입니다. 일반적인 성장형 펀드는 액티브 펀드에 속합니다.

인덱스펀드는 다시 지수보다 조금 더 높은 수익률을 추구하는 인핸스드(Enhanced 증강된) 인덱스펀드와 순수하게 지수 수익률만을 따라가는 순수인덱스 펀드가 있습니다. 우리나라에서는 인핸스드 인덱스펀드가 주종을 이룹니다. 인덱스펀드의 신탁보수는 일반 액티브 펀드보다 낮다는 특징도 있습니다. 펀드 운용과 관련된 비용측면에서 보면 액티브 펀드들이 업종 및 종목 발굴을 위해 만만치 않은 리서치 비용이 드는 데 비해 인덱스 펀드는 특별히 리서치 비용이 들지 않기 때문입니다. 또한 지수를 충실히 따라가야 하는데 보수가 높으면 그 높은 만큼 펀드 수익률이 지수보다 낮아지기 때문이기도 합니다.

인덱스펀드는 매니저의 주관이 펀드운용에 관여되지 않으면서 주식시장 상승률만큼의 성과를 기대하는 투자자들에게 적합한 펀드입니다.

자료: 제로인 펀드닥터

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한경WOW 7월 30일 기사링크: 미래 vs 反 미래 `펀드전쟁 불붙나`

기사 中...

증권가에서는 조 사장의 발언 이후 미래에셋이 KB운용 보유 종목을 대거 매도했다는 소식이 들리고 있습니다. 한 KB운용 관계자는 "우연일 수도 있지만 보유종목을 매도한 것은 사실"이라고 말하면서 "주식이 없어 추가적인 매도는 어려울 것"이라고 밝혔습니다.

<☎녹취> 증권업계 관계자 (음성변조)
"(수익률이 안좋아) 일단 미래가 마음의 상처를 입었는데.. 자꾸 누가 건드리니까. K뿐만 아니라 S도 그렇고 말 잘듣던 곳들이 안듣는 거거든요. 몇년 동안은 기분이 나빠도 워낙 시장의 리더라 뭐라 못했는데.." 실제로 익명을 요구한 증권사 관계자는 "최근 한 미래에셋 임원이 주요 증권사 애널리스트들에게 KB나 삼성 등 반 미래 진영이 가지고 있는 종목을 요구한 것으로 안다"며 "이는 공격을 위한 채비가 아니냐"고 반문했습니다.

먼저, 이 기사가 사실이 아닐거라 믿으며, 그렇게 생각하고 싶습니다. 설마 말이 되겠습니까?
자산운용업의 특징은 한마디로 '고객의 돈을 맡아 고객을 대신하여 투자를 하는 회사'입니다.
가령, 'LG전자와 삼성전자 핸드폰시장 감정 싸움' 같이 본인들 돈으로 싸움을 하는 것과 같은 일과는
차원이 다른 이야기란 말이죠.

본인들 돈도 아닌 고객 돈을 가지고...설마 경쟁사 펀드 수익률 깎아놓을 생각으로 멀쩡한 회사 주식
매도하는 싸움이라니요?...설마 그정도는 아닐거라 생각합니다.

참고~!
자산운용사도 종종 자기자본투자를 하긴 합니다만, 증권사에 비교하면 정말 미미한 수준이며 거의 대부분은 고객들의 돈으로 투자가 이루어집니다.

그러나, 애널리스트에 무슨 요구를 했다니, 보유종목을 매도했다니..,하는 확인되지 않은 루머들을 믿지 않는다고 하더라도, 기사에 나오는 업계관계자의 코멘트를 보고 있자니 짜증이 미친듯이 밀려옵니다.

당최 왜 미래에셋이 마음의 상처를 입습니까?
진정한 상처는인사이트펀드 투자해서 피같은 돈 날린 고객들이 상처를 입어도 입었겠지 않겠습니까.

무슨 말을 잘 듣습니까? 말을 들을게 뭐가 있습니까? 시장 1위 회사가 투자하지 말라고 하면 다른 운용사는
투자를 안해야됩니까? 아니면, 서로 서로 이제까지 수수료 답합이라도 했습니까?

업계에 있는 사람들의 수준을 보면 그 업계도 수준도 알 수 있는 법입니다. 고객들의 자산 증식을 위해 어쩌구 저쩌구 입바른 소리 시도 때도없이 하는 것도 중요하지만, 업계 몸 담은 사람들이 좀 더 신중하게 말하고, 생각하고, 행동 해야한다고 생각합니다. 읽다보니 너무 씁쓸한 마음에 몇자 끄적였습니다.

-두두-

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그러니까, 작년 11월인가요? 최악의 시기였던 10월을 갓 넘긴 시점에
조금씩 오르고 있던 몇몇 주식에 찬물이 확~
다름 아닌, 외국계 증권사들의 '매도'리포트 였습니다.

몇몇 회사의 목표주가를 반으로 후려치면서, 일순간 하한가로 치닳는 종목들도 있었습니다.
그 당시, 'Sell'을 외치던 리포트 중에 맞은거 하나 없었고, 이후에 언론에 뭇매 좀 맞었었죠

이 부분은 논란의 여지가 있습니다. 당시 매수의견을 쓴 국내 증권사들이 아주 명석하고, 날카롭다고 보는건 아니죠. 사실 국내 증권사들은 매도 리포트를 쓰는 법 조차 모릅니다. 본인들 수수료에 모회사의 눈치보기, 게다가 회사 정보원의 보호 등등등...목표주가는 현주가 보다 언제나 높은 법입니다. 정말 황당한 것은, 회사의 리서치본부장은 1150까지의 조정을 외치고 있어도 개별 종목 주식 어느하나도 현주가 보다 낮은 걸 찾을 수 없는......황당함이란...

그때, 관심있게 보던 회사 중 하나가, GS건설이었습니다. 재미있는 건 GS건설의 향후 주가를 놓고
외국계 증권사끼리 한판 붙었다는 겁니다. 그리고, 그 리포트가 주가에 즉각 반응했었더랍니다.

2008.11.24
CLSA는 24일 보고서를 통해 “GS건설의 3·4분기 기준 프로젝트파이낸싱(PF) 지급보증액이 5조610억원 규모로 주요 건설업체 증 가장 높은 수준”이라며 투자의견을 ‘매도’로, 목표주가는 10만원에서 3만6000원으로 하향했다.

세상에 10만원에서 36,000원이라니...이 보고서 한장으로 그날 GS건설은 하한가 쳐맞으며
39050원의 하한가로 장을 마감하게 됩니다.

2008.11.25
25일 JP모건은 GS건설에 대해 "전날 GS건설 주가가 15% 가격제한폭까지 떨어졌다"며 "모든 건설주들이 받고 있는 재무상 위기와 업종 펀더멘탈의 압박과는 별개로 GS건설이 주로 대외 지급보증에 근거한 단기유동성에 관해 부정적인 뉴스에 과도하게 영향을 받고 있다는 사실이 놀랍다"며 말문을 뗐다.

JP모간은 "주식이 과매도됐을 뿐 아니라 비관적인 시나리오 역시 주가에 반영됐다고 본다"며 "업종 펀더멘탈상 주가가 이런 압박을 받을 수 있지만, 현재 GS건설이 극심한 유동성 이슈에 직면했다는 우려가 커지는 것은 말도 안된다"고 반박했다. 이어 "지난해 4분기 주가 수준으로 재평가되기에는 아직 요원하지만, 재무구조가 상대적으로 크게 훼손되지 않고 있다는 자신감이 커질 수 있다는 점은 긍정적인 반전이 될 수 있다"고 기대했다. 다만 "리세션이 장기화되면서 리스크가 커질 수 있다는 점에서 올해부터 오는 2010년까지 EPS 추정치를 6~17% 하향 조정하고 목표주가를 16만원에서 8만원으로 낮춘다"면서도 투자의견은 `비중확대`로 유지했다.

결국 이날도, 하향세로 마감했던것으로 기억합니다. JP모건의 발끈 반박이었습니다만, 결과는 여러분이 알고 계시는 것과 똑같습니다.

이 사건 이후 8개월이 지났습니다. 사실 증권사 리포트 목표주가가 얼마의 기간을 바라보고 만드는 것인가에 대해서는 갑론을박이 있습니다만, 설마, 한 10년 내다보고 목표주가라고 말하진 않겠죠? 길어야 2년? 1년 정도면 합당할까요? (아시는분 있으면 제보 바랍니다.) 지금 8개월지나서 보는것은 말이 되는줄은 모르겠지만, 현재

GS건설의 주가는 81,100원(2009년 7월 24일 종가 기준) 무려 81,100원~!
JP모건 축하합니다. 양쪽 중 누구 하나 맞출때 까지 8개월 기다렸습니다. -.-

P.S. 보너스: 머 그렇다고 JP모건이 언제나 맞는다는 말은 아닙니다. 사실 애널리스트라는 사람들이 워낙 허무개그를 일삽는 사람들이라. 올해 초인가 한국투자증권 김학균 아저씨의 자기 고백을 보면 이렇습니다.

“최근 10년간 애널리스트들이 내놓은 기업 이익 평균 전망치가 실제치와 5% 이내의 차이를 보인 경우는 두 차례뿐”이라며 “향후 주가 흐름을 예측하는 데도 큰 도움이 되지 못한 경우가 많았다”고 말했다. 경제·기업 환경의 변화를 예상해 전망치를 바꾸는 게 아니라 변화가 한참 진행된 다음 뒤늦게 조정한 경우가 많았기 때문이다. 이렇다 보니 실적 전망이 주가 방향을 예측하기는커녕 주가 흐름이 바뀐 뒤 3~9개월이 지나서야 이를 따라잡기 급급했다는 얘기다.

10년간 두번 맞다니...세상에...2할이면, 멘도사라인의 타격 성적이구만...믿지 말란 말인것이지...씨앙

-두두-

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경기한파, 기업부실, 가계부실...살아가기 힘든 시절입니다. 그중에서도 많은 사람들이 걱정하는 것 중에 하나가 바로 '대출'이 아닐까 싶습니다. 3월 26일 국민ㆍ신한ㆍ우리ㆍ하나 등 4개 시중은행의 개인신용대출은 63조8,133억원이라고 하니 어마어마한 금액입니다.

저도 물론 1천만원 이상의 마이너스 대출을 가지고 있습니다만, 걱정은 현재 마이너스 대출의 만기가 도래할 때의 상황입니다.  간단히 말하면 대출을 당장 갚을 능력이 없다는 것이겠죠.

현재 대출이자는 예금금리와 비교할 때 턱없이 높습니다. 물론 CD금리의 적용을 받는 상품의 경우 (대부분의 주택담보대출)는 이자가 낮은 편이지만, 신용대출의 이자는 그렇게 많이 내려가지 않았습니다. 정부에서 은행을 압박하는 주된 이유중에 하나이기도 하구요.

은행도 은행대로 만만치 않습니다. 대부분의 은행들이 작년 하반기에 6~7%대의 고금리 정기예금, 후순위채 등을 통해 자금을 조달했습니다. 그런데 현재 CD금리도 대출하면 오히려 손해가 나는 상황이죠. (물론 이점에 대해서는 진짜 할말 많습니다. 그러길래 왜 그렇게 무리하게 성장위주의 경영을 했거나, 펀드만 실컷 팔고 수수료나 띠어먹었냐고...속터지는 상황이지요.)

솔직히 말하면, 저같은 경우에는 이자가 늘어나는것이 문제가 아니라 만기시에 상환을 일시에 해야될때가 더 문제 입니다. 힘들어도 이자야 어떻게하든 메워나가면서 살 수는 있다지만, 1천만원 이상을 상환할 방법이 없다는 현실적인 이유입니다.

주변에 OO은행에 PB로 근무하는 지인이 있어서, 이런저런 이야기를 나눴습니다. 아시는분들은 다 아시는 이야기겠지만, 그분말에 따르면...
 

작년 하반기부터 개인에 대한 신규 신용대출은 거의 불가능하다. 이게 은행 거래실적이 없거나 신용등급이 낮은사람에 국한된 이야기는 아니다. 공무원대출 등의 거의 리스크가 없는 경우를 제외하고는 대부분의 사람이 포함된다. 그나마, 기존에 신용대출이 만기가 되었을 경우에는 연장은 해주기는 하지만. 그럴 경우에는 대출 이자가 상당히 올라간다.

이 추세가 얼마나 계속 될지는 모르겠으나, 금방 해결될것 같지는 않다. 문제 해결을 위해서는 은행의 재정상태가 나아져야되지만, 지금 상황을 봐서는 그리 밝게 보이진 않는다.
 
작년 말 후순위채 발행이나, 최근 신한은행의 유상증자도 은행의 돈이 제대로 공급되니 않는다는 이야기이다. 환률 급락으로 한시름 덜었지만 녹녹한 상황은 아니다.

사실, 회사의 상태를 단적으로 알 수있는 주식시장을 봐도 PB의 말에 동감합니다. 최근 상승세로 1,200 point를 훌쩍넘은 KOSPI에서도 은행들의 주가는 작년 10월의 890선을 찍었던 최저점 대비하여 거의 비슷한 수준입니다.

정말 주의하셔야 할 점은...현재 마이너스통장을 가지고 계시더라도 연장을 하실때는 이자가 상당히 높아질거라는 것은 염두해 두시는 것이 좋습니다. 또한, 마이너스 대출이자가 너무 높아져서 장기적금을 담보로 신용대출을 담보대출로 변경하신 분들은 담보가 마감될 때, 다시 신규신용대출을 받기가 상당히 까다롭다는 점도 유의하시는 것이 좋겠습니다.

쓰다보니, 우울한 이야기네요...얼마전 식사중에 들은 이야기가 문득 생각납니다.

우리나라는 경제가 어려워지면 서민들은 정말 어렵다. 대출이자는 올라가고, 물가도 올라가고, 환율도 올라가고, 임금은 줄고, 실업자는 늘어나고...재미있는 것은 환율이 올라가면 수출기업들의 이익금이 커지고, 아무리 경제가 나뻐져도 은행은 대마불사라는 명목아래 죽어나는 법이 없다...단지 그 이름만 바뀔뿐...

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어제부터인가 월가의 낙관론자들이 사라진다라는 뉴욕타임즈 기사를 전하는 국내 언론들의 기사가 눈에 띕니다. 특히, 평소 언론에 노출되기를 꺼리지만 '월가의 영웅'이라고 불리는 전설적인 펀드매니저 피터린치에 대한 이야기는 흥미로웠습니다.

그런데, 국내 기사를 읽던 중, "천하의 투자고수 린치마저도 '고개 숙인 남자'가 된 것이다."라는 구절을 읽고 왠지 이상하다는 생각이 들었습니다. 그런 의문을 가장 큰 이유는, 제가 읽어본 그의 저서들을 생각할 때, 평소의 그의 지론과 너무 다르다는 이질감이 느껴졌기 때문입니다.

                                      *피터 린치는 13년 동안(1977~1990)
                                       피델리티 마젤란 펀드의 운용하여 연평균 29%의
                                       수익률을 올린 전설적인 펀드매니저입니다.


아래 기사를 한번 보도록 하죠. 국내 언론의 기사에서 인용된 피터린치 관련 내용입니다.

한국경제 3/10일 기사 링크: 피터 린치 마저...낙관론 사라지는 美증시

"난 언제나 증시 낙관론자다. 하지만 그건 내 타고난 태도일 뿐 내가 시장 상황을 늘 그렇게 평가한다는 건 아니다. " 1977년부터 13년간 '마젤란펀드'를 운용하며 단 한 해도 손실이 없었던 '월가의 전설' 피터 린치가 뉴욕타임스(NYT)와의 인터뷰에서 털어놓은 말이다. 다우지수가 12년 만에 6600선대로 주저앉고,각국의 대규모 경기부양책에도 경제회복이 매우 더뎌질 것으로 우려되면서 천하의 투자고수 린치마저도 '고개 숙인 남자'가 된 것이다.

그가 NYT와의 인터뷰에서 말한 것이, 주식 투자에 대하여 피터린치마저 고개를 숙인것이라고 말할 수 있을지 모르겠습니다. 뉴욕타임즈 본문 기사를 한번 보도록 하지요.

NYT 3/7일 기사 링크: Even for Market Veterans, It’s Uncharted Territory

전체 내용을 보면 피터린치 뿐 아니라, 여러 전설적인 전문가들의 말이 혼재되어 있으며 전반적인 내용은 증시 낙관론자들이 현재 상황에 대해 우려를 표했다는 기사입니다.
그 중 피터린치 대한 인용문이 있는 부분을 전부 발췌하면 다음과 같습니다.

Peter Lynch, Fidelity’s legendary stock-picker, declares himself to be as bullish as ever — but he adds that this is a congenital attitude, not an assessment of the current market. “I’m always bullish,” Mr. Lynch said. A hard-core Boston Red Sox fan, he said his heart would have broken years ago if he’d ever allowed himself to turn negative: “Three months ago, 12 months ago, 10 years ago, 25 years ago, I’d have said the same thing.”

(피델리티의 전설적인 주식투자자인 피터린치는 자신이 이제껏 증시 낙관론자라고 밝혔다. 그러나 그는 이러한 낙관론은 타고난 성향일뿐 현재 시장상황에 대한 평가는 아니다라고 덧붙였다. "나는 언제나 증시낙관론자이다" 라고 보스턴 레드삭스의 열렬한 팬인 피터린치는 말했다. 그는 만약 그 스스로가 비관적으로 바뀌는 것을 허용했었더라면, 이미 그의 마음은 수년전에 부셔졌을 것이다라고 말했다. "3달 전에도, 12달 전에도, 10년 전에도, 25년 전에도 나는 똑같이 말해왔다."라고 밝혔다.)

 “People say they’re afraid of a stock market crash,” said Mr. Lynch, the former manager of Fidelity’s Magellan fund. “Well, we’ve already had a crash. Look at the numbers.”

(피델리티의 前 펀드매니저인 피터린치는 "사람들은 '주식시장의 붕괴가 두렵다'고 말하고 있지만 현재 지수를 보라, 아마도, 우리는 이미 주식시장을 붕괴를 겪었다."고 말했다.)

For his part, Mr. Lynch said that even after this market decline, he would stick to the view that no one should hold stocks unless they could afford to lose an additional 50 percent. And he said he had not deviated from his faith in “bottom-down stock picking,” in which investors who have done their research buy shares of just five or six well-priced companies with strong balance sheets and “compelling stories.”

(피터린치는 이번 시장의 하락 이후에도 추가적으로 50%를 손해보는 것을 감당할수 없는 사람이라면, 어떤 누구도 주식을 보유하고 있어서는 안된다는 견해를 유지할 것이다라고 말했다. 또한, 그는 "상향식 종목(bottom-down이라고 되어있는데, bottom-up을 뜻하는 듯 합니다.) 선정"방법을 고수해왔다고 밝혔는데, "상향식 종목 선정"이란 투자자들이 충분한 리서치를 통해 탄탄한 재무구조 및 뚜렷한 비전을 가진 회사 중 주식 가격이 적절히 평가된 5- 6개 회사의 주식을 사는 방법을 의미한다.)

“I can’t tell you anything about where the market will be in the next six months or 12 months or two years,” Mr. Lynch said. “But at some point in the future, I think you’ll look back and see that we’ve gotten through this,” and that “stocks turned out to be the best bet.”

(피터린치는 "나는 여러분들에게 앞으로 6개월 혹은 12개월 하물며 2년뒤의 시장이 어떠할지를 말해줄 수는 없다." 며, "그러나 내가 생각하기에 미래의 어느 시점에 이르러서는 여러분들은 우리가 지금의 시기를 견뎌냈다는 것을 회상할 것이며, 또한 주식이 최고의 베팅이었음을 알게될 것이다."라고 말했다.)  

제가 영어를 썩 잘하는 편은 아니기에 위의 글의 오역이 수두룩 할 것 입니다
(잘못된 부분은 좀 알려주세요~...ㅡㅜ)

그러나, 제가 NYT의 기사에서 그가 한말이나 해설한 글을 해석하기로는...
그가 무릎을 꿇었다는 우리나라 기사의 표현과 NYT의 기사에서의 그의 논조는 거리감이 느껴집니다.

그의 말들을 종합해 보면, 주식투자 모두 다 때려쳐라~ 혹은 주식은 앞으로 가망이 없다~라고 말한것은 아닙니다. 단, 현재 주식시장이 어려운것은 사실이고, 손실을 감내할 용기와 여력이 충분한 사람이 아니면 주식에 손을 대지 말기를 바란다는 점. 종목선정에 대해 신중을 기해서 투자한다면, 주식투자는 결국에는 꽤 괜찮은 베팅이다...이정도가 아닐런지요?

뭐...쭉 쓰다보니...위의 기사나 아래 기사나 큰 맥락은 동일하니, 제가 별 시덥잖은 지엽적인 부분으로 딴지를 거는 것 같다는 생각도 듭니자만, 개인적으로는  '아' 다르고 '어'다르다고 할까요? 왠지 그런 느낌입니다.

기사 본문들이 링크되어 있으니 각자 판단하시기 바랍니다.

저의 영어실력이 허접한 때문일까요? 여러분들의 생각은 어떠신가요?

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어제 올렸던 포스트에 대한 결론을 올려 드립니다.
링크: 세금환급을 받고...주식형펀드 세금 공제(?) 속았다.

어제 제가 포스트를 올린 이후, 중복 적용을 받았다는 분들이 많아서 국세청, 자산운용협회, 은행, 증권사를 통해 각기 문의를 하였으며 이에 대한 답변을 기획재정부를 통하여 얻을 수 있었습니다.

상황을 정리해보면 이렇습니다.
1. 많은분들이 지적한것과 같이 연금 및 장기주택마련저축으로 공제를 받은 상품을 다시 장기 주식형 펀드 공제로 중복공제가 되지 않는 것은 맞습니다.

2. 그러나, 저의 어제 제가 올린 사항은 장기주택마련저축 혹은 개인연금과 주식형펀드가 별개의 상품임에도 중복공제를 허용하지 않는다는 답변이었습니다.

결론부터 말씀드리면, 어제 저에게 포스트잇을 보낸 세무소 직원과 국세청에 Q&A 직원이 잘못알고 있었습니다. 즉, 중복 공제가 가능합니다. 그런데, 저 이외에도 잘못된 정보를 들었거나 공제가 안되었을 경우가 많으시니 반드시 확인하시는 것이 좋을 것 같습니다.

자...왜 이런 일이 생겼는지 하나하나 따져 보도록 하죠.
문제는 법률의 복잡함과 자의적 해석 그리고 상담원 교육의 미비함입니다.

어제 세무소 직원과 국세청 세금환금 관련 Q&A의 상담원도 근거는 있습니다.
저에게 어제 답변한 근거를 꼼꼼하게 찾아보도록 하죠

장기주식형펀드 소득공제에 대한 법률 (조세특례제한법 91조9항)

그리고, 여기서 말하는 86조, 86조2 그리고 87조의 상품이 그냥 일반 저축형 상품인지 펀드 상품인지 구분이 되어 있지 않으며 동일한 상품에 한하여라는 문구도 없습니다. (조특법 전문 링크)

다시 말해서, 법조문의 문자 그대로 해석할 경우에는 장기주택마련저축 혹은 개인연금상품을 가입했을 경우 받을 수 없다는 상담원 직원말에도 일리가 있습니다. 별도의 예외사항이 법조문상 없기 때문입니다.

문제는 별도의 공문과 입법 취지로 인한 법률 해석에 있습니다. 자산운용협회와 기획재정부의 이야기에 따르면, 당시 장기주식형펀드 세제혜택이 증시 안정 및 장기투자자 유도를 위한 특수 입법이었기 때문에 입법의 취지상의 해석이 필요하다고 합니다. 위의 4.적용배제가 적용되는 상황은 동일한 상품으로 중복적용을 받는 경우에 한하며, 이에 대한 안내는 국세청 및 각 판매사에 별도의 세제지원증권펀드요건안내공문으로 알려 주었다고 합니다.

제가 판매사측으로 부터 받은 공문 내용을 보면 뒷부분 Q&A에 부분을 보면 다음과 같은 사례가 있습니다.

세제지원 증권펀드 업무안내(안) - 자산운용협회

결론은 개인연금, 장기주택마련저축으로 세제혜택을 받은 상품과 별도로 주식형 펀드상품에 가입하여 3년의 이상의 요건이 충족되었을 경우에 해당 장기주식형펀드에 대한 세제혜택을 준다는 이야기입니다.

어제 저의 글의 댓글에 모두 받으셨다는 분들은 담당 세무소직원들이 위의 사항에 대한 공문과 교육을 잘받고 처리하신 분들이고, 저같은 경우에는 세무소직원이 업무안내(안)을 인식하지 못한채 법문 그대로 해석했기 때문입니다.

여기서 한가지 이런 의문이 생깁니다.

그러면 만약에 내가 이렇게까지 이것저것 알아보지 않았다면 어떻게 되었을까?

답은 간단합니다. 저는 세제 혜택 못받았겠죠. 이상해서 물어본 국세청 Q&A센터도 중복적용은 안된다라는 답변을 했으니까요. 법조문이 어떻게 되던, 별도 시행안이 있던 없던 그걸 모두 찾아봐야되는 것이 시민의 몫은 아니라고 생각합니다. 국세청도 기획제정부도 큰범위로는 모두 공무원들 아닙니까. 어떻게 되었던지간에 내용을 정확히 숙지하고 일을 처리하고 상담을 요청한 부분에 대해서 조금이라도 미심쩍고 정확하게 모르는 부분이 있으면 확인해보는것이 당연하다고 생각합니다. 이렇게 한바탕 난리를 쳐서 알아내고 나서야 처리가 된다면...이건 아니라고 봅니다.

여러분들도 다시 한번 환급 내역 꼼꼼히 챙겨보시기 바랍니다. 또한, 저에게 중복공제가 되었다고 알려주신 분들께 감사합니다.

P.S. 어제 올린 헤럴드 경제 기사는 오해의 소지가 있습니다. 동일 상품으로 중복 적용을 되는줄 알았다는 내용이지요. 해당 내용이 틀린 부분 죄송합니다.

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N molehill Financial Comm 세금공제, 연말정산, 펀드 세제혜택

사실, 설레이는 오늘이었다. 월급+13월의 보너스라고 불리는 세금환급금이 나오는날이니 월급명세서와 두툼한 서류뭉치를 받을 때는 어찌나 기쁘던지, 안그래도 넉넉하지 않은 요즘을 생각하면 가뭄의 단비와 같았다.

아무튼, 각설하고 서류봉투를 열자. 포스트 잇에 적혀있는 말

"장기주식형저축(펀드) 관련 공제는 개인연금, 장기주택마련저축 등에 의한 소득공제가 있는 경우는 장기주식형저축 세금공제를 받을 수 없습니다."

엥? 이게 먼소리래...분명이 작년 10월에 3년이상 국내 주식형 펀드에 가입하면 소득공제가 된다고 했고, 관련하여 은행에서 전화가 와서 이미 넣고 있던 펀드를 3년으로 갱신하고 왔었는데...

의구심에 일단 지난 10월 관련 소식을 찾아봤다.
대한민국 정책 포탈: 정부, 3년이상 가입 장기펀드 세금 혜택(링크)
내용 어디에도 중복공제가 안된다는 내용을 찾아볼 수 가 없다.

그래서, 회사 담당자에게 문의를 하여 국세청 담당자와 통화를 하였다. 아래의 주식형펀드 세제 혜택에 대한 국세청 홈페이지 자료를 설명하며, 처음에 발표될 때는 중복공제에 대한 부분이 명확하지 않았지만, 연말정산 안내서에 4. 적용배제의 요건이 생겼다고한다.

어이가 없었다. 나중에 추가라니, 대통령이 펀드에 투자하겠다고 설레발치며, 주식시장 안정을 위해 세금공제혜택을 준다고 그 난리법석을 떨어놓고...그리고, 금융기관들도 세금공제 이중혜택을 받는다며 연락하더니, 그 누구도 나에게 이런 예외사항을 알려준적이 없다.
작년 10월 뉴스를 찾아봐도 세금혜택만 여기저기서 나올 뿐 이런 이야기가 구체적으로 나온것도 찾기 힘들다.

결국, 아래와 같은 기사를 발견했다.  

기사 보고나니 더 열받는다...사실 돈 문제는 아니다. 어차피 신규전환한것이 11월이었고 2달 낸것 해봐야 월10만원씩 20만원 거기에 20%면 4만원이 공제되니 실제 수령액의 변화는 몇천원? 수준?...그깟 공제 안받아도 된다. 황당한것은 세제혜택을 권유한 은행이 왜 나중에 그런사실을 알았으면 나에게 이야기하지 않았을까 그리고, 정부가 그런 광고들을 못받을리도 없고, 본인들이 만들어는 대한민국 포탈에서도 이런 내용은 없었다면 추가사항이 있을때 사람들에게 알리는 일은 왜 안했을까?

왠지 사기당한 느낌을 지울수 없다. 그저 국민들 등쳐먹을 궁리만 하고들 있는건지...

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N molehill Financial Comm 세제혜택, 주식형펀드

아래 기사를 보면 말그대로 황당한 경우 인데요. 가장 큰 이유는 돈이 모이지 않았기 때문이죠. 개인이 직접 투자를 해도 2,100만원이면 포트폴리오 짜면서 주식살만한 돈이 아닙니다. (신세계주식과 삼성전자 주식를 20주씩 사면 끝) 그러다 보니, 울며 겨자먹기로 그냥 MMF같은 유동성 자금에 넣어두는데, 그 이자보다 판매 및 운용 보수가 더 많으니 점점 원금이 없어지게 되는 구조입니다.

긍정적으로 생각하면, 요즘같은 하락장에 어느나라 어느 주식을 보유해도 저렇게 유지를 했겠냐? 라고 생각할 수도 있지만, 그런 생각이었으면 아예 펀드를 하지 않았어야합니다.
차라리 이 펀드가 자산배분형 펀드라 펀드매니저의 재량으로 유동성자금이 그나마 가장 나았다고 판단한것도 아니구요. (자산배분형 펀드는 다음에 자세히 다루겠습니다.)

문제는 가입을 한사람은 투자를 하겠다고 돈을 넣었지만 투자가 실제로 안되고 있다는 점이고, 그 이유가 설정액이 모이지 않았다는 점인데. 이런 경우에는 운용사에서 과감하게 펀드를 폐지하는 것이 올바른 선택인것 같습니다. 즉, 투자자에게 예상과 다르게 자금이 모이지 않아 정상적인 운용이 불가능하니 다른 투자기회를 엿보라는 게 나을 수 있다는 생각입니다.

                                 <원래 있던 돈은 어디로 날라 가는 것인지?>

펀드에 투자 안하면서 보수는 꼬박꼬박 <파이낸션 뉴스 기사 링크

종목을 편입해 펀드를 운용할 만큼의 자금이 모이질 않으면서 설정된 지 반년째 투자가 이뤄지지 않고 있는 펀드도 생기고 있다. 전부 예금에 넣어놓고 있지만 보수는 그대로 떼어가면서 원금을 까먹고 있다...<중략>...ING자산운용의 ‘ING푸드앤베버리지주식’은 지난해 8월 25일 설정됐다. 펀드 이름에서도 알 수 있듯이 펀드는 식품이나 의약품, 생활용품 등 필수소비재에 투자하는 해외펀드다.

그러나 반년이 지나도록 들어온 자금은 2100만원이 전부. 당초 투자전략대로 포트폴리오를 꾸리기에는 규모가 턱없이 부족하면서 투자금을 예금 등에 넣어놓고 유동성만 100% 확보한 채 설정 반년이 지났다.

펀드의 설정 당시 매수, 매도의 기준이 되는 기준가는 1000원. 그러나 전일 기준가는 995.61원으로 설정 당시보다 오히려 하락했다. 예금에만 넣어뒀다면 이자 수익으로 기준가가 올라갔어야 맞지만 판매보수와 운용보수는 예정대로 떼어가면서 기준가가 하락했다.

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N molehill Financial Comm ING 자산운용, NG푸드앤베버리지주식

(펀드투자)얼라이언스번스타인운용, 첫 역내펀드 출시 < 링크

얼라이언스번스타인자산운용이 작년 7월 국내 시장에 진출한 이후 첫 역내펀드인 `AB 글로벌 성장주 주식투자신탁`을 출시했다고 16일 밝혔다.

이 펀드는 글로벌 주식에 투자하여 장기적인 자본 증식을 추구한다. 이 펀드는 얼라이언스번스타인자산운용의모회사인 얼라이언스번스타인 엘피(AllianceBernstein L.P.)의 수석 섹터 애널리스트 겸 매니저가 운용하는 6개 하위 포트폴리오로 구성된다.

체계적인 리서치 중심의 바텀엄 종목 선정 과정을 통해 전 세계에서 성장성이 가장 높은 기업들로 이뤄진다. 주요 섹터는 헬스케어, 기간산업, 성장 소비재, 기술, 에너지 및 천연자원, 금융서비스 등이다. 원화로 표시되는 펀드로, 올해 말까지 해외주식의 양도차익에 대해서 비과세 혜택이 적용된다.

(중략...)

`AB 글로벌 성장주 주식투자신탁`은 전국 SC제일은행 지점에서 가입할 수 있다.

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N molehill Financial Comm AB 글로벌 성장주, 얼라이언스번스타인

작년 말부터 피델리티 자산운용에서 채권에 대한 투자를 권고하고 있던차에 새롭게 채권혼합형펀드가 출시되었다. 최근 피델리티의 행보를 보면, 작년 12월 자산배분 담당 이사인 트레버 그리섬은 “2009년은 각국정부의 금리 인하의 여파로 주식이나 현금보다 채권이 더 유망한 투자처”라고 강조하였고 이후 1월에 방한안 그레거 칼 채권 담당이사도 비슷한 논리로 채권투자를 추천하였다.

현재의 채권 혹은 혼합형펀드의 출시는 여러가지 의미가 있다.

첫째, 금리 인하 혹은 저금리 추세가 한동안 유지될 거라는 데는 의심의 여지가 없다는 점이다. 사실상, 주식시장의 붕괴와 한동안 지속될 경기침체에 여파에 따른 정책적인 저금리 기조에서 채권의 권유는 어느정도 합당한것으로 보인다.

둘째, 주식형펀드 혹은 주식투자에 투자자들의 손길이 더디다는 점이다. 최근 펀드설정액의 증가는 대부분 MMF에 집중되며, 그나마 국내주식형도 일반주식형펀드보다는 ETF와 같은 상품에 몰리고 있는 상황에서 대안 상품이 필요한터다.

셋째, 최근 자본시장통합법에 따라, 투자성향조사에 따라 상품을 권유하게 되었다는 점은 많은 사람들이 투자가 혼합형펀드에 집중될 수도 있다는 점이다.

 

<참고>
트레버 그리섬 인터뷰 기사 전문 링크
그레거 칼 인터뷰 기사 전문 링크

피델리티, 국내외 채권혼합형 펀드 2종 출시
- 코리아 채권 혼합형 펀드와 아시아 채권 혼합형 펀드 신규 출시
- 2월 10일부터 전국 씨티은행 지점을 통해 판매

피델리티 자산운용㈜ (대표: 데이비드 프라우드)은 주식과 채권에 동시에 투자하여 안정적인 수익을 추구하며 시장 상황에 따라 두 자산의 비중을 지속적으로 자동 재조정(Rebalancing)해 주는 채권 혼합형 펀드 2종을 새롭게 출시한다고 10일 밝혔다.

이번에 출시된 채권 혼합형 펀드는 한국의 채권과 주식에 투자하는 ‘피델리티 코리아 채권 혼합형 펀드’와 한국의 채권과 아시아 지역의 주식에 투자하는 ‘피델리티 아시아 채권 혼합형 펀드’이다.

피델리티 채권 혼합형 펀드 2종은 모자(母子) 펀드의 형태로 운용되며, 실제 투자는 피델리티 코리아 채권형 펀드(모), 피델리티 코리아 주식형 펀드(모), 피델리티 아시아 주식형 펀드(모)에서 이루어진다.

피델리티 자산운용에 따르면, 최근 3년간 아시아 주식 및 한국주식과 한국 채권과의 연관성을 살펴본 결과 낮은 상관관계를 보여 이들 지역에 동시에 투자하면 위험 분산을 통해 안정성을 높일 수 있을 것으로 기대된다.

따라서, 주식과 채권에 분산 투자함으로써 투자 위험을 줄이고 변동성이 큰 시장 상황을 고려해 지속적으로 자산비중의 재조정(rebalancing)을 원하는 투자자에게 적합한 상품이다.

피델리티 자산운용 데이비드 프라우드 대표는 “변동성이 큰 시장 상황에서는 혼합형 펀드의 상대적 안정성이 빛을 발할 때”라며, “특히, 최근 저금리 기조에 따라 채권부문에 투자가 유망할 것으로 전망되어 장기적으로 주식과 채권에 적절한 분산투자를 원하는 투자자는 관심을 가질만하다.”고 밝혔다.

피델리티 혼합형 펀드 2종은 10일부터 전국 씨티은행 지점을 통해 판매된다.

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N molehill Financial Comm 채권혼합형, 피델리티, 피델리티 아시아 채권 혼합형 펀드, 피델리티 코리아 채권 혼합형 펀드

얼마전 은행 PB와 증권사에 있는 지인들과 식사를 하다가 나온 이야기입니다.

"2007년 호황기에는 한달에 60개씩 펀드가 출시되어서 진짜 자고 일어나면 몇개씩 신상품이라고 나온다는 말이 실감났었는데, 요즘은 가뭄에 콩나듯 출시되더라구..."

실제로, 펀드 출시는 얼마나 줄어들었을까요?

자산운용업회 공시자료를 바탕으로 2007년 10월과 2009년 1월을 비교해보겠습니다.
파생, ETF, 혼합형 등 제외하고, 단지 주식형펀드의 숫자만을 보면...

2009년 1월 출시된 주식형 펀드 - 미래에셋 차이나 A-share를 비롯하여 15개
2007년 10월에 출시된 주식형 펀드 - 교보악사글로벌CEO를 비롯하여 85개 

(근데, 글로벌CEO펀드는 머하는 펀드랍니까?)

2007년 호황기를 넘어 경기침체로 이어지자 펀드에 대해 소극적이고 신규 펀드 출시의 빈도도 점점 줄어들고 있습니다.

엄밀히 말하면 2007년이 비이성적으로 펀드가 많이 나왔다고 보는게 맞습니다.
오죽하면 우리나라가 졸지에 세계 최대 펀드보유국이 되었겠습니까만은 펀드 갯수
만 많았을뿐 알맹이는 없는 상태였습니다.

한겨레기사 발췌 - 2007년 2분기 ‘세계 펀드산업 동향’을 보면, 우리나라의 펀드 수는 모두 9002개(사모펀드 포함)로 조사대상 40개 나라 가운데 가장 많았다. 하지만, 펀드 1개당 순자산은 3338만달러로 40개국 중 35위이다. 미국의 펀드당 순자산이 14억2481만달러에 이르는 것에 비춰보면 펀드 한 개의 덩치가 미국의 42분의1도 안되는 수준이다. 홍콩(6억3343만달러), 일본(2억3253만달러), 대만(1억2424만달러) 등 아시아 주요국에 비해서도 턱없이 못 미친다.

이러한 현상에 대한 원인은 여러가지가 있겠지만, 일단 운용사들이 펀드 출시를 껌 만들듯이 마구 찍어된 결과입니다. 펀드를 제대로 만들려면 최소 두세 달은 준비해야 한다고 하지만 대강 약관과 투자설명서만 변경하여 비슷한 펀드들을 줄줄이 출시 했습니다.

그런데, 정작 이름만 다를뿐 펀드매니저나 운용방식과 철학은 똑같은 이름만 다른 펀드들이 나온결과입니다. 가장 한심했던 일은 이름만 새끈하게 뽑아서 마케팅을 하는 행태였습니다.

앞으로는 자산운용사들이 돈벌 궁리만 하지 말고, 좀 신중하게 접근하였으면 합니다.

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KB자산운용, ‘KStar 코스닥엘리트30 ETF’

코스닥 시장의 우량주 30 종목을 쉽고 편하게 투자할 수 있는 ‘KStar 코스닥엘리트30 ETF’상장

○ KB자산운용(대표 이원기)은 오는 22일 코스닥시장의 핵심 우량주 30종목에 투자하는 상장지수펀드인 ‘KStar 코스닥엘리트30 ETF“를 한국증권선물거래소에 상장한다고 밝혔다.

○ KB자산운용은 작년 10월 22일 ‘KStar 5대그룹주 ETF’를 상장시키며 ETF시장에 진출한 이래 3개월 만에 2번째 ETF를 선보인다.

○ ‘KStar 코스닥엘리트30 ETF’는 증권정보업체인 에프앤가이드(FnGuide)가 산출한 ‘MF 코스닥엘리트30 지수’를 추적하는 상품이다. MF 코스닥엘리트30 지수는 코스닥 대형주 지수(구 코스닥100 지수)의 구성종목 중 순자산, 매출액, 현금 흐름 등 펀더멘털이 우수한 30개 종목을 선정하여 유동주식 가중방식으로 산출된 지수이다. 2001년 1월 2일을 기준지수 1,000으로 하여 산출한다.

○ ‘MF 코스닥엘리트30 지수’는 최근 1개월동안 코스닥지수보다 6.03% 우월한 성과를 나타내고 있다. (코스닥지수 4.60% 상승, MF 코스닥엘리트30 지수 8.17% 상승, 코스피지수 4.59% 하락)

○ ‘KStar 코스닥엘리트30 ETF’는 일반 주식형 펀드 총 보수(연 2.5~3%)는 물론 인덱스 펀드 총 보수(연 1.5~2%)보다도 훨씬 저렴한 연 0.4%의 총보수가 부과된다. 개인투자가는 증권사의 주식매매계좌를 통해 주식처럼 거래할 수 있으며 거래세(매도시 0.3%)가 면제되어 증권회사 매매수수료만 지불하면 된다.

○ 최초 상장 예상 주식수는 1,080만주 정도이며, 1월 20일 종가 기준으로는 1주당 1,225원 내외 수준 정도에서 거래될 것으로 예상된다.

○ 코스닥시장은 최근의 장세 흐름에서 유가증권시장보다 우월한 성과를 나타내고 있어 개인투자가들의 관심이 높아지고 있다. ‘KStar 코스닥엘리트30 ETF’는 적은 투자금액으로 코스닥시장의 우량주에 분산투자할 수 있는 수단을 제공하여 개인투자가들의 투자를 이끌어낼 수 있을 것으로 보인다.

○ 지정판매회사(AP)는 대신증권, 대우증권, 미래에셋증권, 유진투자증권, 한국투자증권, 현대증권, KB투자증권이며, 유동성공급자(LP)는 KB투자증권, 유진투자증권이다.

○ 다양한 유형의ETF가 출시되고 있는 가운데 ‘KStar 코스닥엘리트30 ETF’는 코스닥 시장을 대표하는 ETF로서 투자자들의 선택의 폭을 넓혀 줄 것으로 기대된다.



유리자산운용, KOSPI200 ETF 출시

유리자산운용이 KOSPI200(한국종합주가지수200)을 추종하는 ETF인 TREX200을 출시한다. 설정일은 1월 22일이며 설정일 다음 날인 1월 23일 유가증권시장에 상장한다. 최초 설정금액은 1,100 억원 수준이고 대신증권, 대우증권, 우리투자증권, 유진증권, KB투자증권 (가나다순)이 유동성 공급자로 참여한다.

TREX200은 TREX중소형가치에 이어 유리자산운용이 두 번째로 출시하는 ETF다. TREX는 Tradable Index의 약자로 유리자산운용 ETF의 고유 브랜드 명칭이다.

ETF는 주식시장에 상장되기 때문에 주식과 같이 실시간 거래, 홈트레이딩이 가능한 인덱스펀드다. 일반 펀드는 펀드투자자의 거래가 운용자산의 거래를 유발하지만 ETF는 투자자의 거래 발생 시에도 운용자산의 거래가 유발되지 않기 때문에 운용효율이 우수한 것으로 평가된다. 이러한 거래의 편의성, 운용상의 효율 외에 인덱스 펀드 고유의 우수성, 거래세 면제, 저렴한 비용 등의 장점이 부각되면서 ETF 규모는 세계적으로 폭발적인 증가세를 보이고 있다.

유리자산운용 차문현 대표이사는 “한국의 대표 주가지수인 KOSPI200을 추종하는 ETF를 출시하게 된 것을 기쁘게 생각한다. 인덱스종가로서의 당사의 위상을 더욱 확고히 할 수 있을 것으로 본다. 대형사만 참여하던 KOSPI200 ETF 시장에 중소형사로서는 최초로 진입하게 되었다는 점에서도 의미를 부여하고 싶다. 당사의 TREX200 출시를 계기로 ETF 시장에 보다 건전한 경쟁이 조성될 수 있을 것으로 본다.”라고 밝혔다.
유리자산운용 관계자는 “TREX200을 한국을 대표하는 ETF로 육성한다는 목표를 가지고 체계적이고 공격적인 마케팅을 펼칠 계획이다. 향후 샤리아 ETF, 펀더멘텔 ETF, 글로벌 거래소 ETF 등을 추가로 상장하면서 ETF라인업을 지속적으로 확장하는 등 관련 비즈니스를 강화할 예정이다.”라고 전했다.

투자자들은 1월 23일부터 증권사를 통해 TREX200을 유가증권시장에서 사고 팔 수 있으며 TREX200에 투자할 경우 KOSPI200 전체종목에 분산 투자한 것과 같은 효과를 얻을 수 있다.

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N molehill Financial Comm ETF, KOSPI200, KSTAR, TREX200, 유리자산운용, 코스닥엘리트30

오늘 Wall Street Journal에 흥미로운 기사가 있어서, 그 얘기를 좀 올려봅니다.
최근 올해 주식시장에 대한 부정적인 전망이 지배적이지만
'그래도 혹시?' 라며 궁금한 것은 어쩔수 없습니다.
이러한 질문에 대한 사소하지만 흥미로운 이야기입니다.

기사 제목은: If January guides Stocks, 2009 won't be pleasant.

최근 10년간 S&P 500 지수를 살펴보니, 매년 1월의 등락이 그해의 증시의 방향성을
좌우하는 경우가 많았고, 그렇게 살펴보면 올해는 그리 좋지 않을듯 하다는 기사입니다.


기사의 도표를 보면 1999년부터 2008년까지 10년에서 7년이 1월의 증시의 등락과 1년의 증시의 방향과 일치합니다.

내용을 적당히 옮겨드리면
1950년 이후 S&P 500 지수를 살펴보면, 1월에 지수가 하락항 경우에는 나머지 11개월 동안(2월~12월) 평균 2.4%의 손실이 있었고. 다우지수도 1월에 상승할 경우, 나머지 11개월 동안 평균 9.8%의 상승이 있었다고 합니다.

이후, 1월의 의미 및 현재의 상황에 대한 분석이 조금 나오는데...대략...이렇습니다.
1. 많은 사람들이 1월에 자산을 재조정하게 되는데, 최근에는 채권쪽으로 자금을 옮기겠다는 요구가 많다.
2. 일반적으로 연말보너스를 받은 돈이 1월에 증시로 들어오는 일이 많지만, 작년에 보너스를 받은 사람이 있긴한가? 라며 되묻는군요. (놀리나..-.-)
3. 거기다가 펀드 자금 이탈도 한몫 거들고 있다.
4. 오바마 효과를 기대했지만, 실적악화에 따른 부정적인 전망에 가려졌다.

맨 마지막 단락에 있는 말이 무척 맘에 듭니다.
이미 손해를 입은 많은 투자자들이 2003년과 같은 일이 일어나길 바라고 있을 것이다.
2003년은 1월의 증시가 하락했음에도 불구하고 나머지 11개월동안 30%가 넘는 급등을 하였다. 이런 반전은 2002년의 하락장이후에 이어졌었다.

제발...올해도 이랬으면 좋겠네요.
기사 전문이 궁금하신분들을 위해 기사 스캔을 밑에 올려 드립니다.
제가 워낙 영어도 딸리고해서 대강 끄적였으니, 아래 기사를 보실분은 보시길..^^

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N molehill Financial Comm 2009 전망, S&P 500, 월스트리트 저널

오늘은 조금 가벼운 이야기를 한번 해볼까합니다.

우리가 주식시장에서 관용적으로 사용하는 대표적인 이미지는
다들 아시는 것과 같이 '붉은색=상승' 그리고 '파란색=하락'입니다. 

이런 이미지를 이용하여 신문을 보면...아래와 같은 말들을 보곤 합니다.
   - "어제 증시하락이 투자자의 마음을 파랗게 멍들게 했다."

                                      <나라에 맞춰 불기둥을 외치자>

왜냐하면, 우리나라를 제외한 대부분의 해외에서는 우리나라와 반대로'파란색=상승'을 '붉은색=하락'을 의미합니다. 대부분의 나라는 미국, 유럽, 브라질, 인도 등이 포함됩니다. 아래는 블룸버그에서 다우존스지수의 현황 정보입니다. 보시면 (-)가 붙어있는 하락종목은 붉은색으로 표시되어 있으며 상승한 종목은 초록(파랑 대신 초록을 쓰기도 합니다.)으로 표시된 것을 알 수 있습니다.
 

                                         <블룸버그닷컴: 다우존스 지수>

해외에서 이렇게 표시하는 힌트는 현재 저희가 흔히 쓰는 단어에도 있습니다.
건실한 대형 우량주를 뜻하는 BLUECHIP: 블루칩은 우리도 자주 이용하는 단어입니다.
블루칩의 기원을 보면 다음과 같습니다..

블루칩의 기원에 대해서는 두 가지 설이 유력한데, 카지노에서 포커게임에 돈 대신 사용되는 흰색·붉은색·파란색 칩 가운데 파란색이 가장 고가로 사용된 데서 유래되었다는 설과 미국의 소[牛]시장에서 유래되었다는 설로 세계 금융의 중심지인 미국 뉴욕의 월가(Wall Street)는 원래 유명한 소시장으로 정기적으로 열리는 황소품평회에서 가장 좋은 품종으로 뽑힌 소에게 파란색 천을 둘러주었는데, 황소는 월가의 강세장을 상징하는 심벌로서 우량주라는 뜻으로 생겨났다고 한다.

위의 기원을 보면 우리나라에서는 블루칩이 아니라 레드칩이라고 불러야될지도 모르겠
습니다. (레드칩은 이미 홍콩에 상장한 중국주식을 일컫는말로 쓰이고 있습니다.)

우리나라와 같은 방식으로 '붉은색=상승' 그리고 '파란색=하락' 을 이용하고 있는 나라는 바로 일본과 중국입니다. 한,중,일이 독특한 이유는 여러가지 설이 있습니다. 아마도, 한,중,일에서 널리 퍼져있는 음양사상이 기초가 되지 않았을까 합니다.

  한가지 명확한 것은 주식시장에서 이러한 색깔을 정한 시초는 일본인듯 합니다. 일본이
  3국 중 주식시장의 가장 먼저 발달했던 사실은 부정할 수 없는 사실입니다. 단적으로,
  현재 국내의 증권관련 법규도 상당부분 일본의 법규와 흡사한 모습을 보이고 있습니다.
 
결론: 그러니, 미국가서 우리나라 팍스넷에 하듯이 불기둥을 보여달라고 외쳐대면 맞아죽을지도 모릅니다. ^^;

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N molehill Financial Comm 불기둥, 블루칩