'두두'의 Financial Communication Spot

간단하게 말하면, 아래와 같습니다.
인덱스펀드 = 패시브펀드
일반주식형펀드 = 액티브펀드
단어 의미와 같이 지수(벤치마크)를 수동적으로 쫒아가느냐와
벤치마크를 Beating(넘어서기)위해 펀드매니저가 노력하는가의 차이가 되겠네요.

아래 자세한 설명을 참고하세요.

인덱스 펀드는 지수 수익률을 목표로 하는 펀드입니다. 지수라는 것은 여러 가지가 있을 수 있으나 가장 대표적인 것은 종합주가지수(KOSPI)와 KOSPI200이 있습니다. 만약 종합주가지수가 25%상승했다고 하면 펀드도 지수상승률 만큼인 25%의 수익률을 거두기 위해 노력합니다. 더도 말고 덜도 말고 지수만큼의 수익률을 내기 위해서 지수를 졸졸 따라다닌다고 해서 인덱스펀드를 패시브(Passive 수동적) 펀드라고도 합니다. 펀드매니저는 펀드수익률이 지수수익률을 충실하게 따라갈 수 있도록 노력합니다.

인덱스펀드는 펀드 운용에 있어서 펀드매니저의 주관을 배제합니다. 그 기저에는 펀드매니저는 시장을 이길 수 없으며, 주식시장은 장기적으로 상승한다는 믿음이 깔려있습니다. 이는 지수보다 더 높은 수익률을 목표로 업종과 종목 발굴을 위해 노력하는 액티브(Active 적극적) 펀드와 상반되는 개념입니다. 일반적인 성장형 펀드는 액티브 펀드에 속합니다.

인덱스펀드는 다시 지수보다 조금 더 높은 수익률을 추구하는 인핸스드(Enhanced 증강된) 인덱스펀드와 순수하게 지수 수익률만을 따라가는 순수인덱스 펀드가 있습니다. 우리나라에서는 인핸스드 인덱스펀드가 주종을 이룹니다. 인덱스펀드의 신탁보수는 일반 액티브 펀드보다 낮다는 특징도 있습니다. 펀드 운용과 관련된 비용측면에서 보면 액티브 펀드들이 업종 및 종목 발굴을 위해 만만치 않은 리서치 비용이 드는 데 비해 인덱스 펀드는 특별히 리서치 비용이 들지 않기 때문입니다. 또한 지수를 충실히 따라가야 하는데 보수가 높으면 그 높은 만큼 펀드 수익률이 지수보다 낮아지기 때문이기도 합니다.

인덱스펀드는 매니저의 주관이 펀드운용에 관여되지 않으면서 주식시장 상승률만큼의 성과를 기대하는 투자자들에게 적합한 펀드입니다.

자료: 제로인 펀드닥터

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펀드의 성과가 좋은지 나쁜지를 적절히 평가하기 위해서는 비교가 되는 기준(Benchmark)이  필요합니다. 벤치마크는 펀드수익률을 평가하기 위한 기준 잣대라고 보시면 됩니다.

 개인투자자들의 상당수는 이익이 발생하면 좋은 펀드이고 손해가 발생하면 나쁜 펀드라고 생각합니다. 그러나 펀드는 자체 수익률만으로 좋고 나쁨을 평가할 수 없습니다.

펀드의 수익률을 상대적인 기준에서 비교하기 위해서는 단순히 펀드의 수익률 뿐 아니라 운용한 펀드에 대한 위험의 크기가 필요합니다.. 펀드의 수익률과 위험의 평가에 사용되는 일반적인 기준은 시장 전체의 움직임(수익률)을 나타내는 지표이며, 주식에 대해서는 주가지수(예 KOSPI200), 채권에 대해서는 채권지수가 사용됩니다.

 만약에 주식에만 투자하는 펀드의 성과가 10%를 달성했는데, 같은 기간에 종합주가지수는 20%상승했다면 펀드수익률이 좋다고 할 수 없을 것입니다. 반대로 펀드수익률이 -5%를 기록했지만 시장이 -10%를 기록했다면 펀드수익률이 마이너스를 기록했지만 시장대비 성과가 우수하다고 할 수 있습니다. 즉, 이렇게 펀드수익률이 좋고 나쁨을 비교하기 위해 벤치마크가 사용됩니다.

 펀드매니저는 기본적으로 포트폴리오의 구성을 통해 위험을 적정한 수준에서 관리하며, 시장의 평균적인 수익률보다 높은 수익률의 달성을 목표로 자산을 운용합니다.. 그러나 개별 펀드는 주요 투자대상 상품이나 운용전략이 다양하기 때문에 일률적으로 동일한 기준에 의해 수익률과 위험을 상호 비교하는 것은 적절하지 않습니다. (출처 : www.funddoctor.co.kr)

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